国内商品期货

受央行降准影响，商品普涨为主！其中，铁矿大涨近7%，刷新11月以来新高；跌幅方面，玻璃高位回落，日内跌超3%；生猪跌破关口，跌超2%，创10月中旬以来新低。

受央行降准影响，商品普涨为主，黑色、能化等涨势猛烈！其中，铁矿大涨近7%，刷新11月以来新高；LPG涨超5%，焦煤、焦炭、尿素、燃油涨近4%。

跌幅方面，玻璃高位回落，日内跌超3%；生猪跌破关口，跌超2%，创10月中旬以来新低。

降准之后大宗商品何去何从？

1)能源：降准改善能源需求预期，短期提振市场情绪

煤炭：本次降准可提升金融部门支持中小微企业的能力，在实体经济预期走弱的背景下有利于稳增长。年疫情以来制造业在GDP增长中的贡献率开始回升，且国家加大对高端制造业的政策推动，货币政策的稳定有助于维持制造业的稳定，从而有效对冲电力消费与煤炭消费下滑的预期。但由于本次降准并不完全算是全面宽松信号的开启，因此中长期影响还有待观察。

原油：短期来看，中国央行释放流动性，旨在继续推动银行向实体让利，强化从宽货币向宽信用的传导，推动中国实体需求预期边际改善，对市场情绪有所提振。但由于本次降准并非全面宽松周期的开启，因此中长期还是要看宽信用的实际效果。另外，原油作为全球定价的大宗商品，更多需要 　　供应方面，前期山西等停车企业复产导致国内尿素日产量回升至接近15万吨的相对高位，行业开工负荷率同步环比提升。关于气头企业的停车不断变化，因少数企业检修计划推迟，让尿素日均产量下降的速度放缓，也加重了下游的观望情绪。不过上周开始装置故障及停车装置较多，目前国内日产约13.59万吨，对下滑行情略有支撑。 　　近日，国家发改委会同工信部、生态环境部、交通运输部、国铁集团联合印发《关于建立化肥生产协调保障工作专班稳定今后一段时期化肥供应的通知》，部署地方建立化肥生产协调保障工作专班，按照“一企一策”原则，主动帮助重点化肥生产企业，协调解决影响提高生产开工水平的困难和问题。 　　下游方面，因尿素价格上涨过快本周农业备肥放缓，经销商开始观望。不过西南、华东等地仍有农业备肥需求预期。但进入12月，下游备肥还有较大缺口，随着此波行情的下滑，下游在上波低位价格临界点多有考虑适当备肥，昨日局部上游厂家收单见好。 　　

沪铜

沪铜日内窄幅波动，收盘仅微涨0.13%，期价仍然徘徊在一线下方。降准符合市场预期，难以对铜价形成更多提振，而现货升水继续下行，铜价延续震荡走势。 　　美联储态度偏鹰令铜市承压，昨日中国央行释放降准消息，期市多头氛围升温，但期铜所受提振十分有限。金瑞期货表示，会中央政治局议强调以稳为主，且对地产中的保障性住房建设更加重视，有望托底明年地产终端消费，对价格有一定驱动。但市场对昨日降准有一定预期，且降准在下周巨量MLF到期之前，释放资金规模有限。 　　海关数据显示，中国11月未锻轧铜及铜材进口量为,.3吨，连续三个月反弹，升至今年3月以来最高，且与去年同期水平差距缩窄。主因随着限电和原材料价格飙升的势头缓和，中国铜密集型的制造业和建筑业活动抬头，对铜的需求增加。且11月铜精矿进口也出现增加，不过受疫情影响，北方部分港口通关不畅，叠加秘鲁LasBambas铜矿可能关闭，或影响后续铜矿供应。 　　最近LME铜注册仓单累积速度放缓，库存仍然低位徘徊，不过注销占比已经落至偏低水平。近日沪铜仓单库存出现明显下降，昨日再降吨至吨。美尔雅期货表示，临近年关，消费端的改善难以造成累库，强现实格局不改，上期所库存降至新低，LME注销仓单持续出库造成注销仓单不到1万吨，现货持续升水背景下，LME注销仓单有望得到补充，待库存矛盾进一步凸显，或将驱动价格上行。长江有色铜现货报价在-元，平均价较昨日下调元。据上海金属网报道，现货市场成交弱，升水较昨日下跌元/吨。今日下游消费未见起色，市场流通货源多，中间商有变现意愿积极出货。盘中升水一泻千里，平水铜最低听闻贴50元成交，进口好铜货源明显增多，与平水铜价差快速收窄，二时段后基本与平水铜平价，湿法铜货量有限跟平水铜下调。 　　

温馨提示：以上分析仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！

加油，期货人！

微博

快手短视频：韭菜训练营

快手直播：韭菜训练营

转载请注明:http://www.moyany.com/gjqh/24094.html